5月3日，港交所发布了小米招股说明书， 由中信里昂、高盛与摩根士丹利作为联席保荐人，小米也有望成为港交所“同股不同权”第一股。小米上市传闻终于“靴子落地”，然而，对于小米是否是一家“互联网公司”的讨论却又热烈起来。
雷军在公开信中再次强调，小米不是一家单纯的硬件公司，而是一家以创新驱动的互联网公司。但有人质疑，小米招股说明书中显示，小米2017年来自互联网服务的营收为98.96亿元，占比为8.6%。
互联网服务收入占比不足一成，如何说自己是互联网公司?雷军解释：“尽管硬件是我们的重要用户入口，但我们并不期望它成为我们利润的主要来源，我们把设计精良、性能品质出众的产品紧贴硬件成本定价，通过自有或者直供的高效线上线下新零售渠道直接交付到用户手中，然后持续为用户提供丰富的互联网服务。”
现在，我们要搞懂小米通过互联网服务赚钱的模式。
入口=流量=广告收入
小米是一家以手机、智能硬件和IoT(物联网)平台为核心的互联网公司，采用了独创的“铁人三项”商业模式：硬件+新零售+互联网服务。
互联网服务即小米连接和增值服务板块。如果说硬件中小米以手机为核心打造产品生态圈层，那么软件的核心就是MIUI。围绕当前3亿MIUI用户，1.3亿手机月活用户和8500万loT物联网设备用户，小米互联网是串联起小米各职能终端的桥梁。
围绕着MIUI沉淀的核心用户群，小米构建了20多个日活超过千万的APP应用，例如入口型的应用商店、浏览器，工具类的小米日历、天气，生活娱乐类的小米资讯、音乐等，覆盖了米粉生活的每一个场景，最终形成了一个全方位的移动互联网综合入口平台。其广告数字营销变现能力还未能与BAT相匹敌，但有巨大想象空间。
